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TCL華星成LGD廣州工廠優(yōu)先競買方，韓企進(jìn)一步退出LCD領(lǐng)域

編輯： 2024-08-02 09:34:43 瀏覽：207 來源：第一財經(jīng)

8月1日，LG DISPLAY（簡稱LGD）和TCL先后發(fā)布公告透露，TCL科技旗下子公司TCL華星光電技術(shù)有限公司（簡稱TCL華星）被確定為LGD廣州8.5代液晶面板和模組生產(chǎn)工廠股權(quán)競買的優(yōu)先競買方。這意味著，韓國面板企業(yè)將進(jìn)一步退出液晶電視面板領(lǐng)域。

奧維睿沃（AVC Revo）研究總監(jiān)榮超平向第一財經(jīng)記者分析說，LGD一直希望出售廣州LCD工廠，目前TCL華星獲得了優(yōu)先競購權(quán)，收購成功的概率較高。TCL華星目前在全球液晶電視面板市場的份額居第二位，如果收購了LGD廣州LCD工廠，其行業(yè)排位將有望更進(jìn)一步。

LGD未來將專注于OLED賽道

第一財經(jīng)記者獲悉，TCL華星近期參與樂金顯示（中國）有限公司70%股權(quán)和樂金顯示（廣州）有限公司100%股權(quán)競買報價，并于2024年8月1日收到LGD發(fā)來的函件：經(jīng)出售方根據(jù)公平、公正原則，以股權(quán)購買價格、運(yùn)營性支持方案、交割可行性和其他重要條件為評審基礎(chǔ)進(jìn)行評比審核，TCL華星被確定為本次股權(quán)競買的優(yōu)先競買方。此次交易資金的來源是TCL華星自有或自籌資金。

樂金顯示（中國）有限公司在中國廣州，主要是8.5代LCD（液晶）面板工廠，主要生產(chǎn)大尺寸TV（電視）面板，月產(chǎn)能接近20萬片大板；2023年營業(yè)收入為63.34億元人民幣，凈利潤為6億元人民幣；2023年12月31日總資產(chǎn)為133.27億元人民幣，凈資產(chǎn)為118億元人民幣。TCL華星擬購買其70%股權(quán)。

樂金顯示（廣州）有限公司是8.5代液晶模組工廠，2023年營業(yè)收入為118.6億元人民幣，凈利潤為5.36億元人民幣；2023年12月31日總資產(chǎn)為211.25億元人民幣，凈資產(chǎn)為28.39億元人民幣。TCL華星擬購買其100%股權(quán)。

?群智咨詢（Sigmaintell）大尺寸事業(yè)部副總經(jīng)理張虹向第一財經(jīng)記者表示，LGD曾為LCD TV（液晶電視）面板市場最大廠商，受中國廠商規(guī)模擴(kuò)張影響，策略轉(zhuǎn)向OLED賽道，LCD 業(yè)務(wù)收縮。目前僅廣州生產(chǎn)線及韓國P8少量產(chǎn)能對應(yīng)LCD TV面板生產(chǎn)，預(yù)計2024年LCD TV面板出貨量為1320萬片，占全球比重5.7%。廣州8.5代LCD面板生產(chǎn)線最大產(chǎn)能為22萬片大板/月，產(chǎn)能面積全球占比約為6%。因運(yùn)營成本較高，產(chǎn)能利用率波動大，2024年與主力品牌深度綁定之后，產(chǎn)能投片恢復(fù)到18萬片大板/月，主要生產(chǎn)55、65、32、86英寸面板，年出貨量超1000萬片，主要客戶包括三星、LG、創(chuàng)維、康冠等韓國和中國廠商。

"如果LGD廣州LCD面板生產(chǎn)線被TCL華星收購，這將意味著從2025年開始LGD將徹底退出LCD TV面板供應(yīng)，至此韓系面板廠商將全面退出LCD TV面板市場供應(yīng)。"張虹表示，LGD在韓國依然保留的部分8.5 代LCD面板生產(chǎn)線主要供應(yīng)筆記本電腦和顯示器的需求，未來將專注OLED賽道。

從顯示產(chǎn)業(yè)的角度來看，此次并購如果最終落地，將進(jìn)一步鞏固中國大陸面板廠在LCD 面板市場的主導(dǎo)地位。群智咨詢統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2025年京東方（BOE）和TCL華星在全球5代及以上LCD 面板產(chǎn)能面積（簡稱"全球LCD產(chǎn)能"）中合計占比超過50%，達(dá)到52.6%；加上惠科（HKC），中國前三大LCD面板廠商在全球LCD產(chǎn)能中占比為65%；整體中國大陸廠商在全球LCD面板供應(yīng)份額達(dá)到72.7%。

從競爭格局看，如果此次并購最終“花落”TCL華星，將大幅提升TCL華星在LCD面板市場的市場地位并改寫市場供應(yīng)格局。群智咨詢預(yù)測，同時伴隨著TCL華星t9項目第二階段產(chǎn)能的釋放，2025年TCL華星在全球LCD 產(chǎn)能占比將大幅提升到25.2%，較2024年提升5.5個百分點，雖仍居全球第二，但與全球第一的京東方的份額差距從約7個百分點縮小到2.2個百分點。

“全球LCD電視面板的供應(yīng)格局將被改寫。”張虹說，如果TCL華星成功并購LGD廣州8.5代線，預(yù)計2025年TCL華星的LCD TV面板產(chǎn)能面積和供應(yīng)份額將繼續(xù)增長。

機(jī)會與挑戰(zhàn)并存

自2022年底以來，面板廠為了走出深度虧損的泥潭，協(xié)同推行"按需生產(chǎn)、動態(tài)控產(chǎn)"，實現(xiàn)了"控產(chǎn)穩(wěn)價"和獲利能力提升。如果LGD廣州生產(chǎn)線被TCL華星收購，LCD TV面板市場是否會面臨短期震蕩尚需觀察。

張虹認(rèn)為，對TCL華星來說，機(jī)會在于：其在大尺寸LCD面板市場的整體產(chǎn)能、市場份額以及話語權(quán)將得到進(jìn)一步提升；同時，有望形成連帶效應(yīng)，增強(qiáng)其與終端品牌在IT產(chǎn)品等應(yīng)用領(lǐng)域的合作。此外，TCL華星有望進(jìn)一步增強(qiáng)與TCL科技、TCL電子旗下TCL品牌業(yè)務(wù)及Moka（茂佳）代工業(yè)務(wù)的協(xié)同，推動TCL品牌業(yè)務(wù)及Moka代工業(yè)務(wù)的全球競爭力提升。

而TCL華星的挑戰(zhàn)在于，增長的、龐大的液晶面板產(chǎn)能仍然需要多元化的"出�？�"；在TCL及旗下品牌與外部客戶在終端市場競爭日益加劇的情況下，TCL華星如何平衡集團(tuán)內(nèi)品牌與外部客戶的利益將存在挑戰(zhàn)。

對面板行業(yè)來說，張虹認(rèn)為，挑戰(zhàn)在于：如果此次并購落地，大尺寸面板市場短期增添更多不確定性。LCD TV面板市場是否將陷入短期震蕩并連帶影響到顯示器和筆記本電腦面板市場，這將對各個面板廠的盈利帶來風(fēng)險。機(jī)會在于從長遠(yuǎn)看，液晶面板市場供應(yīng)集中度進(jìn)一步提升，將有助于平抑行業(yè)的周期性波動，穩(wěn)定行業(yè)整體的盈利能力。